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股神吁勿惧震荡“买股别尽信市场意见”

2020-07-312020-07-31G酷生活G酷生活

股神吁勿惧震荡“买股别尽信市场意见” 巴菲特:别太在意股价波动,但也别借钱买股。

“股神”巴菲特在伯克夏致股东信中,鼓励投资人投资美股,别太在意股价波动,但也别借钱买股,他还说债券看上去很安全,其实潜藏风险。

《联合报》报道,巴菲特建议投资人继续投资美股,即使短期内美股的风险可能更高,他建议投资人别理会股价波动,也别管市场“大咖”说了什幺。


巴菲特发表的一年一度的致股东信一直是资本市场的关注焦点,全球投资者都希望从中详细了解“股神”的投资心得,以及对未来经济和市场的预测。

2月初以来,美国股市出现大幅波动,并导致股市投资者的财富严重缩水。

巴菲特的财富曾在5日时,在短短一天就缩水了超过50亿美元(195.5亿令吉)。

通胀推高债券风险

巴菲特还建议投资人别借钱买股票,因为没人说得准短期内股票跌幅有多大,即使借的金额很少,市场大跌也不会马上影响部位,但吓人的头条新闻和专家评论可能扰乱人心,而乱了阵脚难做正确决定。


不过,只要投资人布局时间拉长,分散布局,美股的风险就会比债券低,相较于利率,确保投资人买进的股票本益比相对合理。

巴菲特并指出,对长线投资人来说,包括退休基金、大学受捐赠基金以及个人在内,以投资组合中债券与股票的比率来衡量风险是个错误,投资组合中的高级别债券经常导致投资人面临更大风险,原因是通胀会吃掉报酬率。

“那些在2012年声称‘零风险’的长期债券,比长期投资于普通股票的风险要高得多,在2012至2017年间,即使是1%的年通胀率,也会降低政府债券的购买力。”

面对通胀压力,及美国大举发债资助税改案,引发年初以来美国公债殖利率走高,债券殖利率上扬进一步导致美股面临卖压,投资人担心贷款成本增加可能伤害企业获利。

本次伯克夏财报显示,其投资的股票持仓排名前15的公司分别为富国银行、苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、菲利普斯66、美国合众银行、穆迪、西南航空、达美航空、高盛、纽约梅隆、Charter电视、比亚迪、通用汽车。

税改贡献四成盈利

今年即将年满88岁的巴菲特掌管的伯克夏,在净值增长653亿美元(2553.23亿令吉),A级和B级股票的每股账面价值增加23%。

但巴菲特承认,去年的收益并非完全由公司产生。在上述收益当中,只有略多于五成,约360亿美元(1407.6亿令吉)来自公司运营业务,剩余290亿美元(1133.9亿令吉)主要与美国税制改革相关。

此前,巴菲特对美国总统特朗普的税改政策褒贬不一。

他上个月曾称赞税改意味着企业将获得更大比例的利润分成,并表示他代表伯克夏的投资者会投赞成票。

但在被问到他是否会鼓励国会支持或反对税改时,巴菲特称,会支持一项不同的税改提案。巴菲特一直以来支持对富人加税,而新的税改政策则对富人下调了税率。

收购目标太贵

2017年,由于飓风和其它自然灾害,保险业务出现22亿美元(约86亿令吉)承保亏损,这是该公司连续14年承保盈利后首现年度承保亏损。

截至去年末,伯克夏持有现金1160亿美元(约4536亿令吉)。但巴菲特承认,他去年寻求收购的大部分公司都太昂贵了。

他称:“我们需要进行一项或更多大收购,当我们把伯克夏的巨额资金投入到更具增值性的资产时,我们会更高兴。”

接班人问题悬而未决

此前,巴菲特已提拔两名高级管理人员进入董事部,分别委以重任。外界猜测,其中一人将有望成为巴菲特接班人。

获提拔的两名高管分别为葛列格阿贝尔(Greg Abel)和詹恩(Ajit Jain)。詹恩现年66岁,将出任保险业务副董事长;阿贝尔现年55岁,将出任非保险业务副董事长。

阿贝尔此前负责伯克夏的能源投资,印度裔的贾殷则一直经营再保险业务。

巴菲特今年1月在接受采访时承认,这次提拔“是挑选接班人的部分举措”,上述二人在伯克夏都举足轻重。

但在最新的致股东信中,巴菲特只是在结尾处提到了两人的名字,称他们“都是公司老将,身上都流淌着伯克夏的血液,每个人的性格都符合他们的才干”。

致股东信最后表示,欢迎投资者参加于5月5日在奥马哈举行的股东常年大会。外界猜测,詹恩和阿贝尔在伯克夏内部的位置已与巴菲特的老搭档芒格“看齐”,两人可能届时会出席股东大会并参与其中的问答环节。

股神吁勿惧震荡“买股别尽信市场意见”

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